인모드(INMD) 주가 하락 이유와 성장 가능성

인모드인모드(Inmode Ltd)는 피부 미용 솔루션을 제공하는 회사로, 주식 시장에서는 INMD라는 심볼로 거래되고 있습니다.

 

인모드 회사 설명

Inmode Ltd는 이스라엘에 본사를 둔 에너지 기반 최소 침습 수술 치료 솔루션을 제공하는 글로벌 공급업체입니다. 회사의 제품과 솔루션은 주로 다음과 같은 세 가지 에너지 기반 치료 범주를 다루도록 설계되었습니다. 의료 미학; 그리고 여성의 건강. 회사는 피하 지방질로 깊숙이 침투할 수 있는 의학적으로 허용한 RF 에너지 기술을 이용하는 제품을 개발하고 상품화해, 지방이 많은 조직 개장을 허용하. RF 에너지 기반 독점 기술 - RFAL(Radio Frequency Assisted Lipolysis), Deep Subdermal Fractional RF, Simultaneous Fat Destruction and Skin Tightening and Deep Heating Collagen Remodeling은 최소 침습성 미적 솔루션 시장의 패러다임 변화를 나타냅니다. 이러한 기술은 의사가 다양한 절차에서 피하 지방 또는 지방 조직을 리모델링하는 데 사용됩니다.

 

인모드 제품군

• BodyTite: 고주파 지방분해(RFAL: Radio Frequency Assisted Liposuction)를 이용한 제품으로, 지방흡입과 피부 수축을 동시에 이루는 기술을 사용합니다. 이 제품은 인모드의 성장 발판을 마련한 기술로, 특히 북미에서 큰 성공을 거두었습니다.
• EmbraceRF: BodyTite와 같은 RFAL 기술을 사용하는 제품입니다.
• Morpheus8: 깊은 피부층에 고주파 에너지를 전달하여 피부의 생김새와 질감을 개선하는 제품입니다. 이 제품은 인모드의 새로운 성장 동력으로 자리매김하였습니다.
• Optimas, Votiva, Contoura, Triton, AttraceRF: 이들 제품도 인모드의 주요 제품군에 속하며, 각각 다양한 미용 및 치료 목적에 사용됩니다.

인모드 경쟁사

인모드는 미용 기기 제조 분야에서 활동하고 있으며, 이 분야에는 다양한 경쟁사들이 있습니다. 대표적으로는 스칼렛과 써마지 등이 있습니다. 이들 회사는 인모드와 유사한 RF 기술을 기반으로 한 제품을 제공하고 있습니다. 그러나 각 회사의 제품은 특정 치료법에 초점을 맞추고 있어, 사용자의 필요에 따라 선택할 수 있는 제품이 다양합니다.

 

국내시장에서 인모드

한국 피부과에서 많이 쓰이는 인모드fx라는 시술이 있습니다. 인모드FX는 인모드의 제품 중 하나로, 피부를 음압으로 끌어올려서 전류를 흘리게 되면 지방 안쪽으로 열이 가해지고 이때 발생하는 열로 콜라젠 생성을 유도하여 피부 탄력을 높여주는 기능을 가지고 있습니다. 이 제품은 주로 이중 턱에 효과적인 전형적인 리프팅 시술에 사용됩니다. 인모드FX는 부항을 뜨듯이 피부를 음압으로 끌어올려서 전류를 흘리게 되면 지방 안쪽으로 열이 가해지고 이때 발생하는 열로 콜라겐 생성을 유도하여 피부 탄력을 높여줍니다. 이러한 기능 덕분에 인모드FX는 피부의 탄력을 높이고, 얼굴의 윤곽을 개선하는 데 도움을 줍니다.

 

최근 실적부진 이유

1. 2023년 3분기 실적: 인모드의 매출액은 전년 대비 2% 증가한 약 1억 2300만 달러로 발표되었습니다. 그러나 영업이익은 전년 대비 14% 감소한 4650만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익은 0.61달러로 발표되었습니다. 이는 매출 예상치가 1억 3400만 달러, 주당순이익 예상치가 0.65이었으므로, 어닝 쇼크가 난 것입니다. 2023년
2. 가이던스 하향: 인모드는 2023년 매출액 5~5.1억 달러, 매출 총이익률 83~85%, 영업이익 2.2억~2.25억 달러, 희석 주당 비 GAAP EPS는 2.53~2.57달러를 제시하며 예상 전망치를 하향했습니다. 

경기 침체로 인해 미용 분야에서 인모드 장비의 구입이 미뤄진 점, 금리가 상승하면서 리스 이자율이 14~15% 수준까지 상승했다는 점, 리스회사가 절차와 심사를 강화하고 있다는 점 등이 원인으로 제시되었습니다. 참고로  인모드는 이스라엘에 본사를 두고 있지만, 2022년 매출 비중에서 미국 시장이 차지하는 비중이 66%에 달한다고 합니다.

 

그럼에도 불구하고 인모드 최근 실적은 2023년 3분기 매출은 1억2300만 달러, 2023년 4분기 인모드의 매출은 약 1억 3600만 달러로 발표되었습니다. 이는 전년 대비 약 19.6%의 증가를 보여주었습니다. 2023년 연간 매출에 대해 인모드는 5억 3000만 달러에서 5억 4000만 달러로 예상합니다. 이는 2022년 매출 454백만 달러보다 최소 16%정도 증가할 것으로 보고 있습니다.

 

 

인모드 주가 전망

미용 기기 제조 분야는 매우 경쟁이 치열하며, 지속적인 연구 개발과 혁신이 요구되는 분야입니다. 미국 내 미용산업의 전망 미국의 피부과 시술 전망에 대해 알아보면, 미국 성형외과 의사학회(ASPS)의 자료에 따르면 2020년 한 해 동안 미국에서 총 1,560만여건의 미용시술이 이루어졌으며, 이 중에는 230만건의 외과적 미용시술과 1,320만건의 최소 침습성 미용시술이 포함되었습니다. 이러한 피부질환을 치료하기 위한 최소 침습성 또는 비침습성 시술에 대한 선호도가 높게 나타나고 있습니다. 특히 비만치료제에 따른 피부 타이트닝 수요가 증가하고 있습니다 .